En su primera temporada ocupó las demarcaciones tanto de central como de centrocampista. En julio de 2009 el Levante U. D. firma un convenio con el CD Dominicos por el que tanto el equipo senior como el juvenil pasan a denominarse Levante U. D. – CD Dominicos y a vestir la equipación del Levante. El 13 de julio del mismo año, la oficina y una parte de los archivos del club fueron destruidos tras los bombardeos.
Llegó a la academia juvenil del FC Seoul, mismo club en el que militó el lateral derecho coreano Lee Young-pyo. La entidad Bancaja (Bankia a partir de 2010) es la principal acreedora del club y por tanto la más interesada en la recuperación y viabilidad económica del equipo para recuperar sus inversiones. Generalidad Valenciana, presidida por Francisco Camps, y Bancaja, camiseta atletico presidida por José Luis Olivas y principal acreedora de la importante deuda del club. Esto hizo dudar todavía más sobre el futuro de Llorente en la presidencia del club, puesto que debía rendir cuentas a los nuevos patronos de la Fundación nombrados por la Generalidad.
A pesar de todo ello el club ha mantenido un buen nivel deportivo en cuanto a resultados, siendo 3º en la clasificación durante tres temporadas consecutivas (2009/10, 2010/11 y 2011/12) con el entrenador Unai Emery como entrenador del equipo, y por tanto clasificado para disputar cada temporada la Liga de Campeones, lo que proporcionaba altos ingresos a la entidad. Durante esa misma temporada, la sociedad anónima deportiva se vio obligada a realizar traspasos por valor de 51,8 millones de euros para hacer frente a las deudas contraídas. En 2002 un embargo de hacienda por deudas a la seguridad social impidió al club realizar fichajes. Llegó al Valencia CF en 1995 de la mano de Francisco Roig, hermano de Juan y Fernando Roig, para ser el Gerente del club y posteriormente Director general.
En su primera temporada mantuvo en el cargo de vicepresidente deportivo al exfutbolista Fernando Gómez Colomer, pero el 2 de junio de 2010 decide prescindir de sus servicios aludiendo razones económicas para el despido, cosa que el mismo Fernando desmentía. Su dimisión forzó la presidencia temporal de los consejeros Fernando Giner y Vicente Andreu hasta la Junta General Extraordinaria de Accionistas prevista para el 4 de junio de 2013, de la que saldrá un nuevo consejo de administración para el club, en principio presidido por el que fuera vicepresidente deportivo de la Fundación, Amadeo Salvo. Toda esta polémica desgastó notablemente la imagen del presidente Manuel Llorente dentro del propio consejo de administración y cara al exterior.
El despido del entrenador Pellegrino suscitó una grave polémica para el presidente por un doble motivo: en primer lugar por destituir al entrenador que fue una apuesta personal suya, cuando la afición de Mestalla clamaba contra el presidente y los jugadores, no contra el entrenador, y en segundo lugar por el finiquito que había que pagar al entrenador argentino tras su despido, ya que se anunció que su contrato tenía una duración de 2 temporadas pero varios miembros del consejo de administración del club aseguraban que se les informó de que su contrato era de una temporada más otra por objetivos.
Durante su etapa de gestión la entidad alcanzó los 200 millones de euros de deuda reconocida, incurriendo en una causa de disolución en junio de 2004 salvada con una operación especulativa con la inmobiliaria Grupo Murcia Puchades, por la cual se le vendía la edificabilidad de una esquina del actual estadio de Mestalla por valor de 18 millones de euros sobre una futura recalificación con los que reducir las pérdidas del ejercicio en vigor y evitar la suspensión de pagos.
Una vez iniciada la temporada 2012/13, tras una dura derrota en la jornada 13 frente al Málaga (4-0), y estando clasificado el equipo en la posición 12º tras el encuentro de la jornada 14 en Mestalla frente a la Real Sociedad con el resultado final de 2-5, la afición valencianista protestó airadamente contra el presidente Manuel Llorente y los futbolistas por la mala gestión de la plantilla y el mal arranque de temporada. Valencia: sin inversores ni acuerdos en la negociación con Bankia para terminar con la deuda y terminar la construcción del nuevo estadio, y con gran parte de la afición en contra y desilusionada por la baja calidad del equipo tras la marcha de los principales futbolistas y la construcción de una plantilla desequilibrada en sus líneas, lo cual provocó en los últimos años un acusado descenso de los abonados y espectadores que acudían a Mestalla a ver al equipo.
La Fundación mantuvo a Manuel Llorente en la presidencia del club, ya que además era uno de los patronos de la Fundación. En la operación de la compra de las acciones por parte de la fundación, la fundación del club recibió un aval por parte del IVF (Instituto Valencia de Finanzas) que fue declarado ilegal más adelante, dejando en mal lugar a los ejecutivos (Manuel Llorente entre ellos) que intervinieron en dicha gestión para seguir mandando ellos en el club y que Bancaja/Bankia, pudieran seguir haciendo su particular negocio con el Valencia CF. Además de una mala gestión deportiva, en lo que respecta a compras y ventas de jugadores.
Pero una pregunta queda en el aire: ¿qué hubiera pasado si la lesión que ha sufrido fuera de largo tiempo? El sábado llegará el turno para el Barcelona, que debutará en el Camp Nou frente al Rayo Vallecano a partir de las 21.00 horas. El entrenador argentino no gozaba de experiencia al frente de ningún equipo en el fútbol, aunque sí como ayudante de Rafa Benítez en el Liverpool y el Inter de Milán. La apuesta por el nuevo entrenador fue una decisión particular de Manuel Llorente en contra de las recomendaciones de la directoria deportiva dirigida por Braulio Vázquez que negociaba con el serbio Miroslav Djukic. Manuel Llorente a negociar una refinanciación de la deuda con la entidad bancaria.
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